2015年底，國內鋼材市場整體依然處于弱勢局面，局部走勢有所分化。北京、天津、杭州等少部分地區一線鋼廠的螺紋價格由于局部資源緊張出現了上漲行情，大部分地區建筑鋼材和其他品種鋼材價格均保持下跌走勢。局部地區螺紋鋼漲價難掩鋼市頹勢，先是是天津市場熱軋卷板價格跌落至1750元/噸，并且下跌趨勢仍在持續，年底跌破1700元/噸已經沒有懸念。而11月3日，鋼坯已跌破1600大關，雖然目前鋼坯價格已處于歷史低位，但廠商對后市多不看好，隨著北方氣溫下降、鋼材需求轉淡，預計11月份國內市場鋼坯價格將繼續在低位小幅波動。隨著國內經濟的持續下滑，無論是房地產、基礎建設還是制造業均不理想。臨近冬季，天氣逐漸變冷，下游需求逐步萎縮的預期強烈，市場對價格預期普遍看低，鋼廠生產積極性不高，10月國內粗鋼產量繼續走低。北方地區下游建筑工地施工將逐漸減少，用鋼需求將明顯縮減。加上鋼鐵原料鐵礦石價格持續下滑，成本對鋼價的支撐力度進一步減小，預計年底國內鋼材價格將在低位掙扎。

鋼市寒冬來臨 鋼廠普遍虧損

隨著鋼材價格的節節下挫，鋼廠生產雖然在持續，但已經毫無利潤可言，多數產品都是虧本出貨，只是為了現金回籠，資金鏈條不至于斷裂。主要原因是原料價格的跌幅要小于成品鋼材，大型鋼廠大面積虧損。進入10月份后，前期小有盈利的小型民營鋼廠也開始虧損，北方小鋼廠檢修增多，鋼廠破產的消息再度傳來。進入淡季，鋼廠對后市預期普遍悲觀，不少鋼廠有檢修計劃。在鋼鐵寒冬仍將延續至2016年的背景下，預計在今年冬天燜爐的高爐明年都不可能重新點火，有的甚至可能就此停產。據統計，今年前三季度，國內重點國企中，9家鋼鐵公司虧損額在10億元以上，酒鋼宏興巨虧35.27億元，重慶鋼鐵虧損32億元，馬鋼股份虧損25.75億元。中鋼協日前發布數據為，1-9月大中型鋼鐵企業虧損總額281.22億元，主營業務虧損552.71億元，虧損企業49戶，占統計會員企業戶數的48.51%。

鋼鐵行業景氣度低迷

中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業委員會11月1日發布的指數報告顯示，10月份國內鋼鐵行業PMI（采購經理指數）為42.2%，較上月回落1.5個百分點。這一指數已“兩連降”，并連續18個月處于50%的榮枯線以下，鋼鐵行業景氣度低迷由此可見。從各分項指數來看，新訂單指數轉頭向下，新出口訂單指數跌至近9個月以來低點，購進價格指數跌至今年4月份以來最低。鋼鐵行業PMI指數連續下降，顯示國內鋼鐵行業景氣度持續低迷，尤其是新訂單及新出口訂單指數全面回落，需求方面仍看不到好轉跡象，國內市場信心依然疲弱。好在近期鋼廠減產、檢修逐步增多，供應方面有所減少，國內鋼材市場庫存處于較低水平，對鋼價走勢形成一定支撐。

制造業需求依然疲軟

10月份，中國制造業PMI為49.8%，與上月持平。其中，黑色金屬和有色金屬冶煉及壓延加工業、非金屬礦物制品業等行業PMI持續低于臨界點，且均有所回落。另外，由于近期國際經濟復蘇乏力，國內經濟繼續面臨下行壓力，制造業進出口形勢依然嚴峻。新出口訂單指數為47.4%，比上月下降0.5個百分點；進口訂單指數為47.5%，低于上月0.6個百分點。兩個指數均在臨界點下方回落。新出口訂單指數跌至近9個月以來的低點，購進價格指數跌至今年4月份以來的最低，顯示行業需求持續低迷，成本下行速度加快。但10月份生產指數繼續回落、產成品庫存指數四連降至2013年9月份以來的最低。鋼鐵行業衰退跡象明顯，由于需求下滑，低庫存低產出未必能夠提升價格。

鋼材社會庫存下降 鋼鐵企業庫存上升

統計數據顯示，截至10月30日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為878.00萬噸，比前一周減少30.53萬噸，下降3.89%，較前一周的下降速度放緩0.62個百分點。分品種來看，全國線材社會庫存量為61.41萬噸，比前一周下降9.54%；螺紋鋼社會庫存量為331.49萬噸，比前一周下降4.85%；盤螺社會庫存量為17.12萬噸，比前一周下降5.37%；熱軋卷板社會庫存量為242.52萬噸，比前一周下降1.15%；冷軋卷板社會庫存量為134.59萬噸，比前一周下降1.01%；中厚板社會庫存量為90.87萬噸，比前一周下降2.15%。另外，鋼協統計數據顯示，截至10月上旬末，重點鋼鐵企業庫存為1507.44萬噸，旬環比增加27.99萬噸，增幅為1.89%。

年底鋼材價格將在低位掙扎

當前全國熱卷延續弱勢盤整，主導市場華東、華北、華南均有10-20元/噸小跌；東北地區因前期跌幅較大，資源成本支撐趨強，商家續跌意愿減弱，主流暫穩。但下游采購表現消極，各地交投均顯冷清，即使低位資源出貨亦較差。目前來看，隨著天氣轉涼，終端需求進一步萎縮，雖鋼廠陸續有檢修情況，但整體力度不夠，而北材南下更是加重南方市場供應負擔，商家后市繼續看空為主。預計今全國熱卷弱勢格局不變，上海市場5.5mm日照主流報價1880元/噸左右，天津市場5.5mm唐鋼主流報價1730-1750元/噸，樂從市場5.5mm柳鋼主流報價1920-1940元/噸。當前北京市場河鋼三級大螺價格為1880元/噸，上海市場沙鋼三級大螺1970元/噸，廣州市場韶鋼三級大螺2180元/噸。當前華東、華北、華南的建筑鋼材均有10-20元/噸小跌；東北地區因前期跌幅較大，資源成本支撐趨強，商家續跌意愿減弱，主流暫穩。但下游采購表現消極，各地交投均顯冷清，即使低位資源出貨亦較差。目前來看，隨著天氣轉涼，終端需求進一步萎縮，雖鋼廠陸續有檢修情況，但整體力度不夠，而北材南下更是加重南方市場供應負擔，商家后市繼續看空為主。

目前不僅中國的鋼鐵面臨生死存亡的關鍵時刻，國外的鋼鐵也都過剩，裁員、倒閉潮已經全面展開。國產礦市場整體持穩運行，局部地區小幅趨弱。雖然目前已臨近冬儲，且鋼廠整體庫存水平不高，但往年來看，冬儲已成過去，且受制于年底資金緊張，市場成交難現轉機。隨著FMG的成本下降，鐵礦石的成本支撐力度不斷減弱。四大礦山中，FMG的鐵礦石成本是最高的。因此，鐵礦石的成本支撐可能在40美元/噸以下，鐵礦石的下跌空間仍然較大。隨著原料成本不斷下探、國內需求在冬季進一步萎縮，鋼材價格可能持續創下新低，市場的嚴冬可能持續到春節前后才能有所改觀。

(關鍵字：鋼市 鋼價)