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地方版萬億投資正愈演愈烈。
9月24日，四川省又公布了高達3.67萬億元的重大投資項目規劃，至此《中國經營報》記者據公開資料統計后發現，近三個月內，全國11個省市地方政府出臺的投資規劃總額就已高達20萬億元。
地方政府“穩增長”心情迫切。但事實上，如今地方財政正普遍吃緊，指望中央如2008年般再次啟動“4萬億”財政支持也不現實。那么動輒數萬億的投資，錢從哪里來？多個地方政府都將找錢的眼光投向了民間資本。
但記者了解到，就民間資本的普遍意愿來看，政府雖然百般示好，對民營資本采取“非禁即入”，但在經濟下滑階段，大多數民間資本不愿冒太大的投資風險，更愿在本行業穩扎穩打。
如果民資參與積極性不高，這一場由各地政府發起的新的投資盛宴是否最后淪為“畫餅充饑”？
投資“競賽”
9月24日，四川省公布了《重大投資名錄》，本報記者獲得的《四川重大投資名錄》中顯示：四川計劃在2012年至2013年，新開工和續建項目共2242個，項目總投資3.67萬億元，涵蓋了基礎設施、重大產業、民生工程及社會事業、生態建設、環境保護等領域，所有項目都邀請民間資本參與。
另外，在四川省規劃的投資中，基礎設施建設依然是重頭戲——項目總數為639個，總投資額為1.49萬億元。其中投資286億元的成都第二繞城高速公路、36億元的升鐘水庫灌區二期工程、66億元的天府仁壽大道、229億元的西成鐵路(四川段)……都是這些基礎設施投資的組成部分。
除了基礎設施方面的投資外，四川省還公布了包括戰略新興產業和能源在內的重大產業、民生及社會事業、生態環保領域的項目。
“僅僅一個省的經濟刺激規模，就已經達到了2008年‘4萬億’的水平！”對于四川省公布的投資計劃，職業投資人方林發出了這樣的感慨。
事實上，萬億大投資，四川絕不是個案。
8月份，同屬于西部地區的貴州省，出臺了《貴州生態文化旅游產業發展規劃》，將在10年內通過投資數百個項目打造旅游強省，投資總額約3萬億元。
本報記者根據公開消息統計后發現，今年7月份以來，四川、貴州、重慶、湖北、福建等11個省市公布了投資計劃，從這11個市份已明確公布的數據來看，投資總額就已高達20萬億元。
“這說明，如何拉動經濟增長——中國經濟的慣有思維依然是靠大項目的投資拉動。”四川省社科院經濟研究所所長郭正模在接受本報記者采訪時表示，當前經濟增速下滑壓力不減，如何保持經濟的“穩增長”？對此，地方政府都使出同樣的“殺手锏”——萬億投資計劃。今年三季度以來，國家發改委密集批復了5萬億的投資項目。從中央的決策來看，對很多大項目均放寬了投資，地方政府也恰好希望利用這一時機，爭取多上項目。
對于四川的3.67萬億元大投資，四川省也給出了同樣的緣由。
而相對東部發達地區的經濟減速，中西部地區的經濟增速之所以高企，主要仍就在于高投資拉動。國家發改委在9月24日發布的數據顯示，今年1~8月，中西部地區固定資產投資分別增長25.3%和23.8%，增速均高于全國。
財政吃緊
穩增長“藥方”已經開出，那么各地地方政府又能給出多少實際的財政支持呢？
“現在各個地方財政壓力很大，從融資能力上看，地方債務高企已經限制了地方政府大規模投資。”廣發證券發展研究中心宏觀經濟分析師陳果在接受本報記者采訪時表示，以貴州省出臺的3萬億元投資規劃來分析，地方政府雄心勃勃的大規模投資計劃或許并不現實。
陳果告訴記者一組數據：2011年貴州省財政總收入預計為2367.17億元，未來5年平均增速大約為45%，財政支出增速的過去5年均值為25%。假設貴州的3萬億元投資項目在前兩年規模最大，且前兩年分別為7500億元(否則對經濟拉動的作用有限)，后三年分別再投資5000億元。
陳果表示，在不考慮貴州地方初始債務、僅以2012年為初始投資期的情況下，且給予貴州50%的財政支出節流，此次3萬億元的刺激計劃前兩年，將給貴州新增1萬億元的債務，這就需要通過融資彌補財政赤字。而貴州省2011年的GDP總共為5700億元，債務占全年GDP的比重接近1.8倍！
上述的計算方法對于四川的3.67萬億投資，依然適用。鑒于大規模投資可能帶來的財政壓力，四川省社科院經濟研究所所長郭正模也表示出了同樣的擔憂。
“就像菜館事先印好的菜單一樣，四川省只是公布了這樣的一個投資計劃，但如果要所有的‘菜’ 真正都在2013年上完，恐怕并不現實。”郭正模認為，現在萬億投資實際很大程度上并沒有下游的消費需求支持，這也將會導致鋼鐵、水泥等行業的產能過剩問題愈發嚴重。郭正模稱，由于地方財政壓力巨大，本次四川公布的3.67萬億元投資，如果能夠按期完成1/2、甚至1/3的規模，就已經“非常不錯了”。
9月13日，在銀川舉行的中阿經貿論壇上，財政部財政科學研究所所長賈康表示，在目前經濟壓力下行之下，多個地方短期出臺的“穩增長”措施，將需要地方性融資發揮作用，地方的隱性負債必然會出現上漲。雖然地方政府目前還不太可能成為“小希臘”，但是地方債務偏高問題依然不可掉以輕心。目前，中國已經積累了10.7萬億元的地方債存量，而上半年中國GDP增長率為7.8%，所以債務存量也要控制低于7%的增長率，這樣地方債務問題的風險才不會擴大。
“中央的態度是，對于年度8000億元的財政赤字不做調整。”賈康認為，近期發改委密集批復了多個地方的投資項目，但中央已經不會再向地方提供財力支持，這就需要地方政府找到融資手段來加快投資項目建設。
鎖定民資
2008年11月發布的“4萬億”財政刺激政策，主要是由中央政府主導，中央承擔1.18萬億元，另外的3萬億元主要依靠銀行融資。
如今，地方版“4萬億”又一次接踵而來。但擺在眼前的問題是，在目前地方財政極度吃緊的情況下，動輒萬億的大規模投資，錢從哪里來？于是地方政府都將眼光投向了民間資本。
“我們堅持‘非禁即入’的原則，公布的投資項目都歡迎和鼓勵民間資本進入，政府也將為民間資本投資提供服務和指導。”四川省發改委主任唐利民稱，希望民間投資參與到交通運輸、水利、電力、石油天然氣、電信、土地整治和礦產資源勘探開發、社會福利事業以及文化、旅游等領域。
同樣9月26日，陜西省召開了“民企進陜發展推進大會”，以萬通控股董事長、北京陜西企業商會會長馮侖，新希望集團董事長劉永好為代表的600多家民營企業，共與陜西省各市區簽約646個項目，投資總額高達5604億元。
對于地方政府的主動示好，陜西籍企業負責人張曉華(化名)有著深切感觸。他表示，企業最看重的依然是回報收益。目前經濟環境不好，大多數民間資本都希望能在本行業穩扎穩打，所以對于地方政府推介的很多項目，即使有資金實力也不會貿然進入。另一方面，雖然今年國家已經公布了多個行業鼓勵民間資本進入的“新36條”細則，但是“細則不細”也成為普遍困擾，民營資本要想進入金融、能源、電信、鐵路等壟斷領域仍無比困難。
“相對于國企央企，由于此前沒有相關經營經驗和資源，政商關系也很難維護。”張曉華表示，現在民企最希望的是完善民資進入的法律法規政策，讓民企享受同樣的國民待遇，得到公平的競爭環境，避免像山西私有煤礦最終都被“收編國有”的結果。
“民間資本的確有進行投資的意愿和實力。”中國民營經濟研究會顧問保育鈞表示，目前中國民營企業已經有7000萬家，注冊資本達到了28萬億元。據統計，中國民間可用于投資的財富有60萬億元，可以進行規模為600萬元以上的投資資金超過27萬億元。
但保育鈞認為，如果民間資本參與積極性不高，這場地方政府籌劃的萬億投資盛宴，最終將很難得到有效實施。所以地方政府要想將民間資本吸引進來，就必須要打破民資的顧慮，引導民資進入真正有利可圖的行業中去。
(關鍵詞：四川 投資 投資規劃)
