8日A00鋁錠價格近30個交易日上漲1440元/噸，近兩個交易日累計上漲710元/噸，漲勢如此迅猛的鋁價，對于下游的影響究竟有多大?我們分別從鋁板帶箔和鋁型材這兩大加工行業進行簡單的分析。

首先我們來看鋁板帶箔行業，鋁板帶箔行業結算方式為鋁錠價格+加工費，而鋁錠價格作為基價的方式較為多樣，分別有按簽合同當天價格、發貨當天價格、發貨前五日均價、上期所公布的當月加權平均價(16號之前簽合同，按上月16號上期所公布的該價格，而16號之后簽合同，以當月16號的價格)等等，因此鋁價的波動對于不同結算方式的企業來說影響不同。例如河南地區多以發貨當天鋁錠價格作為基價進行結算，且鋁板帶箔的下游客戶多年來形成了買漲不買跌的習慣，因此在鋁價飆漲時，客戶提貨的積極性極高，這使得當地鋁板帶箔企業的成品庫存有較為明顯的降低。而中鋁系及部分國企多采用上期所公布的月度加權平均價格作為基價進行結算，鋁價的暴漲使得該類鋁板帶箔企業的部分訂單有較大程度的損失，但據企業向SMM反饋，這部分損失可和客戶去協商共同承擔。此外，在鋁價飆漲時，鋁板帶箔企業一方面會加快原料轉為產品的生產速度，一方面會主動降低接單量來規避鋁價波動帶來的風險，同時終端客戶的下單意愿有也會由于畏高鋁價有所降低。

而型材市場的結算方式相對單一，鋁錠基價多為下單當日或前日的價格，因此更大程度影響了型材下游客戶下單的意愿，型材企業紛紛表示客戶畏高鋁價，多以觀望為主，加之近日山東地區環保嚴查，除了傳統的廢水廢氣方面，鋁屑，甚至電鋸切割的噪音均被列為環保督查的工作中，因此大量小型的門窗加工企業被關停限產，一定程度影響了型材企業的訂單，且78月份是傳統的消費淡季，因此各型材企業訂單表現較為慘淡。

原料庫存方面，在經歷了鋁價2015年的斷崖式下跌及2016年的劇烈震蕩之后，加工企業多已總結經驗教訓，已逐步將日常原料庫存降低至目前的3~7天，且原料庫存多按下月生產計劃進行采購，因此此輪鋁價飆漲，加工企業的原料庫存變動不大。

綜上，目前鋁價的暴漲對于下游來說是比較難受的一關，且一定程度階段性的拖累了消費。

(關鍵字：鋁錠 鋁價)