原料價格止跌企穩

天然橡膠“卷土重來”?

近期天然橡膠泰國宋卡地區原料價格呈現止跌企穩跡象、同時國內港口庫存持續去庫，令不少長期看多橡膠的投資者躍躍欲試。從盤面走勢來看，在天膠主力合約價格回落到日線的半年均線位置附近后，有較強底部支撐，的確顯現出一絲觸底反彈的味道。

后市橡膠將階段性見底反彈還是仍有變數?下面將從橡膠基本面進行剖析。

原料供應方面，當前全球天膠主產區處于季節性上量階段，導致此前泰國原料價格重心整體下移，令天膠很“受傷”。不過，伴隨上游加工利潤的修復，近期原料價格跌幅放緩，同時有低位企穩反彈的態勢。從主產區物候條件來看，本周東南亞降雨量較上周環比增加，赤道以北紅色區域主要集中在泰國南部、緬甸南部以及柬埔寨西南等地區，其余大部分區域降水處于中等狀態，對割膠工作影響增加，市場信心有所提振。

下游需求方面，半鋼胎企業開工積極性尚可，多數企業滿排以滿足訂單需求，整體庫存尚可。全鋼胎企業表現差異化，部分規模企業開工平穩，另有部分根據自身情況存停減產現象，且另有部分企業在月底仍存檢修可能，庫存整體充足。市場方面，渠道庫存充足，南方市場交投活躍度較前期稍有好轉，主要是雨季過后，適度補貨為主，實際終端需求提振有限，北方市場多表現平淡，按需采購。 整體看，半鋼胎開工與消費情況較好，全鋼胎表現略遜一籌。

(關鍵字：原料 企穩 天然橡膠)