知情人士透露，淡水河谷和嘉能可已經終止合并加拿大東南部薩德伯里盆地相鄰鎳資產的談判。該交易若達成每年可節約成本10億美元。

至于談判破裂的原因，該消息人士稱，兩家公司在成本和節約分享上未能達成一致意見，同時擔心政府和勞工組織反對和阻撓可能發生的裁員和關閉。同時，鎳價反彈使得降低成本不再那么緊急。雖然兩家公司在合并薩德伯里業務后最佳企業結構沒有多少異議，但是要想實現這一結果并非輕而易舉。

另一位消息人士表示，不同的企業文化也是雙方談判破裂的原因。嘉能可承擔風險的意愿更強，而淡水河谷更趨于保守。

事實上，擬合并的加拿大鎳資產此前的所有人Inco和Falconbridge在21世紀第一個10年中期即將達成合并協議，但隨后分別被淡水河谷和斯特拉塔收購，而斯特拉塔在2013年底被嘉能可收購。

淡水河谷和嘉能可談判開始于2013年底，當時鎳價徘徊在四年低點。彼時兩家公司希望在2014年初達成交易。

今年1月印度尼西亞實施鎳礦出口禁令以刺激該國下游投資。該事件徹底改變了鎳市場，推動鎳價迄今上漲三分之一有余，對于企業來說削減成本和重組也就不那么急迫了。4月底，淡水河谷首席執行官Murilo Ferreira稱其正在與嘉能可就合伙進行談判。隨后，關于此次交易的評論就轉向消極。

上述消息人士表示，在可預見的未來，印度尼西亞禁令還將生效，嘉能可和淡水河谷之間的對話不太可能恢復。Bernstein分析師Paul Gait表示，若鎳價仍疲軟，許多這樣的項目都面臨失敗風險，對于管理層來說，削減成本就將成為非常重要的事項。然而鎳價已經反彈，任何重組都很難實現。當一個企業經營還能產生正的現金流的時候，很難說服政府和高度工會化的工人重組是必要的。
 

(關鍵字：嘉能 淡水河谷 合并)