籌備多時的鐵礦石期貨終于獲得“入場券”。日前，證監(jiān)會正式批準(zhǔn)大連商品交易所上市鐵礦石期貨。為充分聽取市場各方意見，進(jìn)一步完善鐵礦石合約及相關(guān)規(guī)則，確保鐵礦石合約未來成功上市交易、保障其功能發(fā)揮，大商所日前發(fā)布通知，就鐵礦石合約及相關(guān)規(guī)則內(nèi)容公開征求市場各方建議。

交易一手合約保證金約7000元根據(jù)大商所通知，此次公開征集市場意見和建議的內(nèi)容包括《大連商品交易所鐵礦石期貨合約》、《大連商品交易所結(jié)算細(xì)則修正案》、《大連商品交易所交易細(xì)則修正案》、《大連商品交易所交割細(xì)則修正案》、《大連商品交易所風(fēng)險管理辦法修正案》、《大連商品交易所豆粕、豆油、棕櫚油、焦炭、焦煤、鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法修正案》的征求意見稿，意見征求截止日期為2013年9月24日。根據(jù)交易所公布的期貨合約內(nèi)容，鐵礦石合約交易單位為每手100噸，最小變動價位是每噸1元人民幣，合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的4％，最低交易保證金為合約價值的5％，合約交易月份為1月—12月，最后交易日和交割日分別為合約月份第10個交易日和最后交易日后第3個交易日，交割方式為實物交割。

業(yè)界測算，按照目前鐵品位為62％的進(jìn)口礦粉每噸約940元的價格計算，加上期貨公司收取的保證金，投資者實際交易一手鐵礦石合約需要7000元左右。

根據(jù)《鐵礦石交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)征求意見稿》，鐵礦石基準(zhǔn)交割品是鐵品位為62％的粉礦，鐵品位在60％以上的粉礦和精礦均可替代交割。標(biāo)準(zhǔn)品按照最大宗主流的鐵礦石設(shè)計，并納入微量元素指標(biāo)限制。

根據(jù)《交易細(xì)則和交割細(xì)則修正案征求意見稿》，鐵礦石合約交易指令每次最大下單數(shù)量為1000手，交割單位為10000噸。個人客戶鐵礦石持倉和非交割單位整數(shù)倍持倉不允許交割。合約可以采用一次性交割，在合約最后交易日閉市后，不允許交割的持倉仍未能平倉的，由交易所按照“不允許交割持倉優(yōu)先，含有時間最短持倉的交割單位整數(shù)倍持倉優(yōu)先”原則，選擇對手方持倉對沖平倉，平倉價按交割結(jié)算價計算。

據(jù)了解，此次在結(jié)算環(huán)節(jié)，與以往品種最大的不同是，鐵礦石不僅可以進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)倉單交割，也可進(jìn)行提貨單交割。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前鐵礦石單位價值較低，相同的交割成本對鐵礦石期貨影響更大。為降低期貨交割成本，提高市場效率，大商所依據(jù)實際貿(mào)易流程，在倉單交割外設(shè)計了提貨單交割制度。相對于傳統(tǒng)的倉單交割，節(jié)省了入出庫、短倒、逆向物流等費用，合計約20元/噸—40元/噸。兩種交割制度并行，為市場提供更多選擇，有利于保障鐵礦石期貨更好地發(fā)揮市場功能。

保證金呈“梯度收取”

值得一提的是，為最大限度把控風(fēng)險，大商所對臨近交割的鐵礦石期貨合約的保證金進(jìn)行“梯度收取”，即:鐵礦石期貨合約進(jìn)入交割月份前一個月的第十個交易日起，合約交易保證金提高至合約價值的10％；鐵礦石期貨合約進(jìn)入交割月份后，合約交易保證金提高至合約價值的20％。

在持倉管理上，合約月份雙邊持倉總量小于等于80萬手時，鐵礦石合約每手交易保證金為合約價值的5％，大于80萬手時為7％；在持倉限額方面，當(dāng)鐵礦石合約單邊持倉小于等于20萬手時，期貨公司會員不限倉，大于20萬手時，該合約持倉限額不得大于單邊持倉的25％；非期貨公司會員和客戶的鐵礦石合約一般月份持倉限額為4萬手和2萬手，交割月前一月第十個交易日起非期貨公司會員和客戶的持倉限額分別為12000手和6000手，交割月份非期貨公司會員和客戶的持倉限額分別為4000手和2000手。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鐵礦石是重要的戰(zhàn)略性大宗商品品種，是煉鐵的主要原料之一，占生鐵成本的60％。國際上“長協(xié)”定價機制打破之后，鐵礦石價格波動頻繁，鋼鐵企業(yè)避險需求強烈。為順應(yīng)國際鐵礦石衍生品市場發(fā)展趨勢，盡早推出鐵礦石期貨交易有利于形成公開透明的鐵礦石價格，幫助現(xiàn)貨企業(yè)有效規(guī)避市場價格波動風(fēng)險，提高我國鐵礦石資源保障能力和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，并為國內(nèi)市場定價話語權(quán)的爭取增加籌碼。
 

(關(guān)鍵字：大商所 鐵礦石 合約)