目前，國內動力煤市場情況依舊不容樂觀，進入6月中旬以來，由電煤補庫引發的煤價上漲行情告一段落，發運較前期回落，煤價上漲期間下游積極發貨局面不再。目前電廠受政策制約繼續兌現電煤采購合同，后期以維持低位采購量為主。業內人士認為，動力煤市場已經筑底完成，各方面均無明顯利好支撐，煤市拐點未至，煤價反彈難以持續，預計短期內將呈底部震蕩走勢。      

需求端乏力       海運煤炭運價指數（OCFI）顯示，最新指數顯示繼續下降，6月16日報收于638.34點，周環比下行34.63點，降幅5.15%。截至6月19日當周，動力煤價格漲勢停歇，其中環渤海動力煤價格指數企穩至418元/噸，較去年同期下降21%。5月底至6月初動力煤市場雖小幅反彈，但回暖行情并未持續。從下游電廠日耗情況來看，終端需求并沒有明顯回升跡象，不利于煤炭價格扭轉頹勢。分析師表示，近日沿海六大電廠日耗持續低位運行，5~6月涼爽多雨的天氣明顯制約了我國居民的用電需求，導致火電耗煤量保持低迷態勢。6月以來，沿海六大電廠日均合計耗煤量難以跨越60萬噸的水平。受厄爾尼諾現象影響，今年中國會出現“南澇北旱”格局，預計南方水電發力增加，火電或將繼續延續低增長態勢。目前下游回暖跡象不明顯，工業用電和居民用電雙低，在低日耗前提下，電廠大部分保持低位庫存，購煤積極性低落。      

6月初，貿易商、電廠小幅補庫后，采購積極性回落明顯，導致沿海煤炭運價出現斷崖式下跌，截至6月17日，秦皇島至廣州航線運價指數報28.1元/噸，較5月底40.7元/噸的峰值下跌了12.6元/噸。運費的下調很大程度上反映了沿海煤炭運輸情況的不樂觀，目前沿海煤炭運費依舊處于下行狀態，顯示下游采購節奏依然在放緩。       多重利空       當前國內動力煤現貨市場較為穩定。目前動力煤成交一般，幾個主要地區山西、河北、內蒙古弱勢維穩；山東地區電煤價格上調；新疆部分地區報價穩，市場成交差。港口方面，數據顯示，秦皇島港庫存652噸，環比增加7萬噸，曹妃甸港352萬噸，環比減少11萬噸。下游方面，氣象部門表示，端午節前多地將再次出現一次明顯降水過程，持續降雨將繼續限制工業及居民用電需求，進而影響沿海電力集團耗煤水平。用電需求隨之減弱，沿海電廠日耗偏低，不過由于到港價格依然倒掛，煤企發運積極性依舊不高，北方港口煤炭供應壓力也并未顯著增大。長期來看，煤炭市場整體供需形勢仍不太樂觀。      

6月17日中澳自由貿易協定的最終簽署，無疑又給煤市澆了一瓢冷水。至此，我國澳洲動力煤關稅將從6%降為4%，兩年內逐步將為零。關稅的取消導致進口動力煤價格下降20元/噸左右，因此此舉會直接導致后期進口澳洲動力煤的增加，對本已處于下行通道的國內煤炭市場沖擊明顯。

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