鋰價持續低迷、行業競爭加劇的背景下，兩家上市公司的戰略合作試圖構建循環產業鏈抵御市場風險。

天奇股份9月1日發布公告稱，公司與億緯鋰能共同宣布簽署為期十年的《戰略合作框架協議》，雙方將聯手構建鋰電池“制造-應用-逆向回收-再生利用”全鏈條閉環體系，旨在強化回收網絡布局和再生利用能力。在鋰電行業整體面臨挑戰的背景下，“抱團取暖”能否抵御市場寒冬，還有待觀察。

“抱團取暖”抵御風險

當前，鋰電池行業正面臨碳酸鋰價格持續下跌的困境。市場數據顯示，電池級碳酸鋰價格已從年初的每噸10萬元以上跌至目前的7.8萬元左右。9月1日，電池級碳酸鋰均價為7.835萬元/噸，環比上一工作日下跌1300元/噸；工業級碳酸鋰均價為7.605萬元/噸，同樣下跌1300元/噸。

在碳酸鋰價格低迷之下，鋰行業面臨嚴峻的“內卷”局面。市場監管總局與國家發改委近期接連釋放強化市場競爭秩序管理的信號，表示將“加快治理部分領域的內卷、無序競爭和市場失序等問題”。

不難看出，天奇股份和億緯鋰能的合作，是試圖通過產業鏈整合應對市場挑戰的戰略選擇。

根據協議，天奇股份和億緯鋰能的“抱團取暖”涵蓋六大方面，橫跨十年。雙方希望通過合作獲得更多話語權，例如在“建立再生關鍵材料的創新定價機制”方面，共同探討并建立鋰電池循環再生關鍵材料的創新定價機制，以充分展現鋰電池再生材料及循環產業鏈的綠色低碳價值。

在出海背景下，該合作有助于雙方拓展海外布局。天奇股份在海外已布局的回收資源（包括回收網點、破碎處理工廠、濕法廠等）將授權作為億緯鋰能的指定回收點，用于合規回收、處置海外市場廢舊鋰電池。同時，天奇股份承諾同等條件下優先采購億緯鋰能生產的全新A品電池作為相關產品的核心電源解決方案，雙方將就具體產品規格、供應保障、技術支持等建立長期穩定的采購合作機制。

雙方合作周期長達十年，期間兩家公司的戰略重心、技術路線、市場地位可能發生變化，利益分配機制也可能失去平衡。例如雙方合作的“創新定價機制”，雖然可以體現綠色低碳價值，但具體操作中如何量化“綠色溢價”、如何分配再生材料帶來的附加收益，仍需細致設計，避免未來因利益分歧影響合作。

鋰價低迷下業績存隱憂

目前鋰電行業正處于深度調整期。今年上半年，鋰電行業經歷了階段性的供需錯配，產業鏈各環節企業業績分化明顯，天奇股份和億緯鋰能雙方業績均存隱憂。

億緯鋰能2025年半年報顯示，公司實現營收281.7億元，同比增長30.06%，但歸母凈利潤僅為16.05億元，同比下降24.9%。更為關鍵的是，公司扣非凈利潤為11.57億元，同比下降22.82%。

另一方面，上半年億緯鋰能應收賬款總額高達138.03億元，相比于2024年同期應收賬款125.03億元同比增長10.40%，占最新年報全年歸母凈利潤的338.67%。同時，公司有息負債為317.66億元，同比增長20.18%，有息資產負債率已達28.49%。這一債務水平可能制約公司未來發展空間。

而天奇股份雖然上半年扭虧為盈，但其鋰電池循環業務受原料供應短缺及金屬價格低位震蕩影響，僅實現營收1.37億元，毛利虧損仍在持續。此外，天奇股份雖然應收賬款問題不突出，但其鋰電池循環業務的盈利能力高度依賴金屬價格走勢，在當前鋰價低迷背景下，業務復蘇面臨不確定性。

目前寧德時代、格林美等其他頭部企業也在加速布局回收與產業鏈整合，或通過規模效應和技術優勢搶占市場，擠壓天奇和億緯鋰能的合作空間。因此，在未來如何提升盈利能力、降低債務壓力、應對價格波動是天奇股份與億緯鋰能共同面對的難題。

(關鍵字：億緯鋰能 天奇股份 鋰電池 回收)