華創證券研報指出，1)國內光伏裝機延續增長，海外新興市場需求爆發。2024全年，預計國內新增光伏裝機250-260GW左右，同比增長約18%。海外來看，巴基斯坦、印度、中東等新興市場新能源轉型加速，有望支撐海外新增光伏裝機，我們預計2024年全球新增光伏裝機有望達450-460GW左右，同比增長約17%。2)組件出口規模延續增長，逆變器出口規模持續修復。2024年二季度以來逆變器出口規模已出現明顯恢復。分區域來看，中東、巴基斯坦、印度、泰國等新興市場需求爆發。3)行業競爭加劇，板塊營收及業績增速整體放緩。2024年以來，光伏主產業鏈價格進入下行通道，板塊整體營收同比增速逐季放緩;組件及逆變器環節二季度出貨環比改善，帶動板塊整體營收環比有一定程度修復。4)主材環節盈利承壓，輔材環節盈利分化。個股可關注：德業股份、陽光電源、聚和材料等。

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