近期，滬鋁價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。2月28日，滬鋁1704合約震蕩走弱，收?qǐng)?bào)13770元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌35元/噸，跌幅0.25%，持倉(cāng)量減少11288手至25萬手，成交量減少8508手至29.7萬手。2月16日以來，該合約價(jià)格累計(jì)下跌約4%。

外盤方面，倫鋁延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)。2月16日至今，倫鋁指數(shù)累計(jì)僅下跌0.86%。

現(xiàn)貨方面，2月28日上海成交集中在13510-13530元/噸，對(duì)當(dāng)月貼水200-150元/噸，第一交易時(shí)段，期鋁寬幅震蕩，現(xiàn)貨貼水200元/噸，第二交易時(shí)段，期鋁直瀉，現(xiàn)貨小幅跟調(diào)，故貼水縮窄至150元/噸，無錫成交集中在13500-13510元/噸，杭州成交集中在13540-13560元/噸。持貨商維持積極出貨態(tài)度，期鋁當(dāng)月從高位回落超百元，加之月末因素，市場(chǎng)觀望情緒漸濃，中間商接貨意愿趨冷，下游企業(yè)采購(gòu)力度不及前一日，整體成交受抑。

“昨日尾盤黑色系大跳水，帶動(dòng)有色金屬整體沖高回落，市場(chǎng)整體繼續(xù)偏空運(yùn)行。”業(yè)內(nèi)人士指出，鋁市整體供需較弱，近期社會(huì)庫(kù)存升勢(shì)暫緩暗示需求略有回暖，不過高庫(kù)存還是對(duì)鋁價(jià)反彈有一定沖擊。

庫(kù)存方面，28日數(shù)據(jù)顯示，上期所鋁庫(kù)存?zhèn)}單為143960噸，較前一日增加3526噸。截至2月27日，LME鋁庫(kù)存為2209550噸，較前一日增加27875噸。

其實(shí)，2016年全國(guó)新增鋁產(chǎn)能和復(fù)產(chǎn)不斷出現(xiàn)，新增400萬噸產(chǎn)能，復(fù)產(chǎn)200多萬噸，是近幾年少有的情形。從價(jià)格方面來看，2016年國(guó)內(nèi)電解鋁高價(jià)至15380元/噸，創(chuàng)2012年來新高。高利之下，國(guó)內(nèi)不少冶煉廠處于高產(chǎn)滿產(chǎn)狀態(tài)，供應(yīng)過剩從去年12月份出現(xiàn)，但鋁價(jià)春節(jié)后并沒有多大調(diào)整，而是又回到1.4萬元附近。

從技術(shù)面上看，廣州期貨指出，滬鋁K線有較長(zhǎng)的上影線，MACD雙線向下發(fā)散，且綠柱放大，預(yù)計(jì)滬鋁主力走勢(shì)震蕩偏弱，運(yùn)行區(qū)間13600-13900元/噸。

瑞達(dá)期貨(博客,微博)也表示，2月28日滬鋁1704合約連續(xù)第五個(gè)交易日收陰，整體有色金屬板塊走勢(shì)偏空。期鋁在連續(xù)回調(diào)后，站穩(wěn)13700元/噸，短期破位繼續(xù)下跌空間不大，下方13500元/噸的成本支撐。操作上，建議滬鋁1704合約參考13700元/噸回調(diào)買入，止損參考13600元/噸。

2016年國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能產(chǎn)量增速明顯，截至2016年底，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能已達(dá)到4369.8萬噸規(guī)模，氧化鋁產(chǎn)能達(dá)到7200萬噸規(guī)模，此規(guī)模在有色行業(yè)已屬于很大規(guī)模。鋁行業(yè)一直被認(rèn)為是高耗能高污染的行業(yè)，實(shí)際電解鋁行業(yè)沒有出現(xiàn)很大污染，但是上游的小電廠、陽(yáng)極碳等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)確實(shí)存在污染。作為重要成本端，電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游的電廠引起的價(jià)格變化，或鋁土礦和碳陽(yáng)極產(chǎn)業(yè)發(fā)生變化都會(huì)對(duì)鋁價(jià)造成影響。所以相關(guān)行業(yè)的供給側(cè)改革也會(huì)引起較大關(guān)注。

“春節(jié)歸來，國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)聯(lián)動(dòng)上漲，隨著‘金三銀四’臨近，下游房地產(chǎn)、基建等項(xiàng)目陸續(xù)開工，對(duì)電解鋁需求量逐漸回升，同時(shí)上游冶煉廠受政策影響減產(chǎn)計(jì)劃已啟動(dòng)，基本面結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化將進(jìn)一步推動(dòng)電解鋁價(jià)格上漲。”焦杰說。

(關(guān)鍵字：滬鋁 價(jià)格)