今年注定是鋁行業不凡之年，創多個歷史新高記錄。僅就廣東南儲兩市價差來看，相較長江升水和貼水都創下2008年以來最高值。周三廣東南儲鋁錠均價15870元/噸，長江鋁錠均價14990元/噸，價差880元/噸，實際上周三早晨廣東中鋁出貨貴鋁鋁錠升水高達130元/噸，早盤鋁價基本突破16000元/噸，但臨近午盤鋁價升水迅速轉為貼水，而華東無錫等地出貨熱情較高，鋁價貼水出貨較多，貼水幅度在30元/噸。

升貼水的迅速變化反映了市場供需和情緒的劇烈變化，由于南儲價顯著偏高，如果不是緊急要貨，直接從華東、中原等地拿貨更為合適，據了解目前河南鞏義地區鋁錠價貼水長江在100-150元/噸，中原與廣東實際價差高達1000元/噸，存在巨額跨區套利空間，即便是從華東調貨也同樣存在巨額套利空間，因此，南儲價報出之后出貨難、持續貼水也是意料之中。

與此同時，高價差同樣影響到鋁棒銷售，周二鋁棒加工費普遍高達南儲400元/噸左右，周三開始加工費再度陷入混亂，早盤還有300元/噸左右成交的鋁棒，隨著期鋁下跌，棒徑120mm系列鋁棒率先下調，甚至跌至貼水100元/噸。　　

當前鋁價存在一定泡沫，現貨高升水，鋁價巨幅波動。從期貨盤面上來看，滬鋁遠月持倉開始增長，1705合約出現了反常，持倉量竟然顯著高于1704合約，顯然市場已開始早做準備，至于是不是年前還是年后消化泡沫我們不做猜測。多頭市場容易受各種因素影響，即有成本支撐、又有運輸緊張，供應不到位的影響，甚至天氣、其他金屬影響，總之上漲的理由千萬個，消息各種飛。但是下跌的通道打開，恐怕只有供應過剩，任何支撐的理由都擋不住，甚至成本支撐也夠不成理由，因成本短期內是不影響供應的。

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