澳大利亞聯(lián)邦儲備銀行(央行)和英國央行本周舉行貨幣政策會議，分別將在3日和5日公布利率決議。受刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長需求和全球貨幣政策步調(diào)不一的影響，兩大央行可能維持利率不變。

寬松預(yù)期不減

路透社調(diào)查顯示，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為澳央行在此次議息會議上仍會維持利率在紀(jì)錄低點2%不變。此前澳央行已連續(xù)5個月維持利率不變。

不過，通脹數(shù)據(jù)走低提高了市場對澳大利亞央行年內(nèi)降息的預(yù)期。市場人士越來越多地呼吁澳大利亞實施進(jìn)一步寬松，將利率下調(diào)25個基點至創(chuàng)紀(jì)錄低位的1.75%。

澳大利亞日前公布數(shù)據(jù)顯示，第三季度消費者價格僅上漲0.5%，低于市場機(jī)構(gòu)此前做出的上漲0.7%預(yù)期。澳大利亞第三季度年化通脹率為1.5%，低于澳大利亞央行2%至3%的目標(biāo)區(qū)間。美國《巴倫周刊》稱，第三季度澳大利亞通脹率跌至三年來的低點。

最新利率互換價格指數(shù)顯示，澳大利亞此次降息的概率由上周的28%上升至44%。

10月30日，風(fēng)險評估公司Moody's Analytics指出，“低通脹預(yù)期，再加上新一輪全球貨幣政策寬松的到來，將迫使一直靜觀其變的澳大利亞央行決定提振國內(nèi)需求，同時還會令澳元承受下行壓力。”

對于英國央行的最新動向，英國《衛(wèi)報》指出，受全球經(jīng)濟(jì)增長不確定性加大、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期的影響，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測此次央行仍會維持利率在紀(jì)錄低位0.5%不變。

英國國家統(tǒng)計局10月27日公布的數(shù)據(jù)顯示，英國第三季度GDP季率初值增長0.5%，年率初值增長2.3%，不及預(yù)期。一些分析師認(rèn)為，第四季度英國經(jīng)濟(jì)增速或繼續(xù)放緩。市場人士預(yù)計，英國直到2016年晚些時候才會加息。

貨幣政策分歧漸多

市場對于央行決策的分歧近來漸大，尤其是調(diào)整時點方面。

過去一年，澳元對美元匯率貶值近25%。與此同時，大量跡象顯示，澳央行的刺激性貨幣政策及低匯率助推了該國非礦業(yè)部門的經(jīng)濟(jì)增長。房地產(chǎn)建設(shè)及投資、服務(wù)業(yè)等發(fā)展良好。但市場對澳央行的下一步行動發(fā)生意見分歧，很難預(yù)測12月份該行將會把利率設(shè)置在何種位置。

法國興業(yè)銀行(行情15.11 -1.05%,咨詢)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，目前澳大利亞將會避開降息。在10月30日發(fā)布的報告中，這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，“兩件事情拉高了澳大利亞央行進(jìn)一步降息的可能性。第一，澳大利亞大型銀行已經(jīng)將抵押利率上調(diào)15至20個基點。第二，第三季度通脹率意外下行。然而，我們認(rèn)為，眼下澳大利亞央行并沒有足夠大的動力來將利率下調(diào)至更低的水平。”匯豐經(jīng)濟(jì)學(xué)家在10月30日的報告中也寫道，澳大利亞決策者不會忙著降息。

英國央行貨幣政策委員會中則出現(xiàn)了提出加息的聲音，對金融危機(jī)以來維持6年的利率進(jìn)行調(diào)整。一些委員還表示由于英國受新興經(jīng)濟(jì)體增長減速的影響有限，將早做準(zhǔn)備加息。

多國謹(jǐn)慎觀望

低通脹數(shù)據(jù)增加了多國年內(nèi)降息的呼聲，但包括美聯(lián)儲在內(nèi)的主要央行日前均維持利率不變，一定程度促使多國維持謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度。

上周，美聯(lián)儲一如市場預(yù)期將基準(zhǔn)利率維持在接近零的歷史低點，自2008年以來已近七年按兵不動。日本央行公布利率決議，維持貨幣政策不變，承諾繼續(xù)以每年80萬億日元的速度擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣，符合預(yù)期。歐洲央行也在維持負(fù)利率不變的基礎(chǔ)上，暗示未來可能進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)購買的規(guī)模。

美聯(lián)社文章指出，全球需求疲弱、通膨率極低以及石油、鋼鐵等供給過剩均是壓低利率水平的主要原因。利率維持在空前低位十分合理，全球多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)仍然疲弱，若無超低利率環(huán)境的話，經(jīng)濟(jì)恐疲弱到難以增長的地步。

受此影響，除了澳英兩大央行，新興市場國家貨幣政策也可能追隨“觀望”態(tài)勢。本周泰國和馬來西亞央行也將公布利率決議。

泰國內(nèi)閣9月份已公布1300億泰銖刺激經(jīng)濟(jì)措施。泰國央行行長日前也表示，該國整體上還沒有到令人擔(dān)憂的情況，并且相信實施目前的金融政策有助于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，顯示泰國央行在進(jìn)一步降息的問題上會持保留態(tài)度。

馬來西亞央行也已連續(xù)七個月將隔夜政策利率維持在3.25%，雖有調(diào)整空間，但市場對政策變動的預(yù)期不強(qiáng)烈。

(關(guān)鍵字：利率 澳大利亞 英國 GDP)