6月21日消息，市場原本預期交易所登記倉庫不斷下滑的銅庫存標志著消費增強和價格上漲，不過市場可能要失望了，因為消失的庫存并沒有轉化為消費。

倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所(SHFE)登記倉庫庫存下滑通常預示著市場供應可能將趨緊。然而，這一次并非如此。

金屬行業業內人士稱，倉庫消失的銅庫存僅是為了制造需求走強的假像，這些金屬轉而儲存在其它地方。

Tiberius資產管理公司首席執行官Christoph Eibl表示，市場并不缺少銅，這僅是交易所庫存下滑制造的錯覺。

中國需求增長已經隨著經濟增長和房地產投資的放緩而放緩，而中國銅消費占到全球的50%。

Eibl認為，中國工業化周期即將結束，市場已經飽和。目前，銅是為數不多的幾種仍有較高生產商利潤的商品之一。銅價跌到5,000美元甚至更低，生產商才會真正感覺到痛苦。

LME三個月期銅約報每噸5,650美元，接近三個月低點。

智利和印尼等銅產國本幣兌美元貶值，提振了生產商的利潤率。此外，能源成本不斷下滑導致整體成本下降，亦有助于生產商。

截至周五，LME登記倉庫銅庫存為317,700噸，6月9日以來增加了大約10,000噸。5月1日到6月9日一度減少33,300噸至308,025噸。

上海期貨交易所庫存為125,191噸，4月初以來已經減少一半。上海保稅倉庫銅庫存估計大約600,000噸，在2014年5月青島融資騙貸丑聞爆發前，庫存曾達到800,000噸。

INTL FCStone金屬分析師Edward Meir在談到智利近幾個月出口下滑而產量維持在較高水平的現象時表示，一些銅沒有出口，一定是生產商儲存起來，而過量的供應將對銅價構成壓力。

(關鍵字：銅庫存)