宏觀面，昨日多數經濟體宏觀經濟數據好壞不一但整體利好市場，這主要包括美國2月份工廠訂單數據及3月份ADP就業數據、略遜預期的歐元區四季度GDP增速及歐元區PMI數據等，外圍商品、股市及美元走勢均有所走強；

中國方面，昨日李克強總理講話指出需要加大鐵路投融資力度并優先安排中西部國家項目建設，且財政明文指出加大建設投資力度并采取PPP模式適當吸引民間資本加入，整體財政政策刺激經濟增速力度和時間上均有所加快，基礎商品走勢或將繼續有所提振；

IMF執行總裁拉加德昨日警告各央行及政府決策層需要及時采取刺激經濟措施，否則全球經濟“低于正常增長水平”的疲軟形式將持續數年，而歐元區持續的低通脹風險及烏克蘭局勢緊張的風險因素仍舊是制約經濟增長不利因素；

資金面，昨日貨幣市場多數資金面利率呈現下行格局，主要由于近期多數正回購資金到期投放市場，加之財政資金陸續到位投放市場，貨幣寬松格局或將利于鋁價企穩回升，另，昨日7年期第6期附息式國債競拍數據來看市場仍舊關注今日央行公開市場操作；

庫存方面，昨日，SHFE鋁錠庫存調減75噸至181220噸，調減地區主要是廣東和江蘇無錫地區，上海地區出貨較少；上周，SHFE鋁錠庫存合計371085噸，較前期調增20038噸，期貨庫存合計178453噸，較前期調增8761噸；LME原鋁庫存調減6425噸至5368925噸，鋁合金持平至前期54760噸，鋁注銷倉單2644850噸，注銷占比49.26%。

現貨市場方面，由于華南地區強對流天期對下游接貨影響較大而使得相應現貨報價有所下調，但交投方面仍舊較好；需要關注的是，華東地區鋁錠市場，其相對其他市場而言無論是報價還是交投均較好；廢鋁市場方面，昨日打包易拉罐等少數廢鋁品種報價較為堅挺，而型材鋁及割膠線報價都有所下修；

技術面，外盤倫鋁大幅走強至1825點位上方，倫鋁重心大幅上移，滬鋁重心或也將有所走強。技術指標，多數技術指標支撐鋁價企穩回升。

操作建議，建議震蕩企穩思路操作，滬鋁1406合約下方支撐位下修至12800元/噸附近和上方壓力位13300元/噸。

風險提示：如預期，昨日美國和歐元區方面經濟數據較好，加之市場對今晚ECB央行議息會議寬松政策預期及連續向好的ADP就業數據及初請數據下周五美國非農數據走強預期加強，商品走勢均有所提振，但諸多風險因素面前仍舊建議適當控制投機倉量。

(關鍵字：倫鋁 GDP 烏克蘭)