據孟買3月10日消息，印度媒體Business Standard周一報道稱，鋁庫存增加導致LME注冊倉庫外排長隊并推升鋁升水。

報道援引Barclays的報告稱，去年全球原鋁消費量已經增加了8%至5040萬噸，在2013年第四季度，全進鋁需求增幅則為10%，這凸顯全球制造業信心復蘇。

與其他基本金屬的情況類似，中國仍引領全球鋁生產和消費的增長。但去年，印度的鋁產量則令人失望，鋁產量或同比縮減4.7%至160萬噸。

印度國家鋁業公司（Nalco）下調了鋁冶煉產能的開工率，而Vedanta鋁業公司則仍致力于對旗下印度的氧化鋁廠進行現代化改造。

在中國方面，中國鋁需求在2013年增加了10%。2013年印度鋁需求則下滑，因制造業活動令人失望。印度去年大約消費鋁180萬噸。

2013年全球鋁產量增加4.5%至4963.1萬噸，供應過剩726,000噸，而期間LME三個月期鋁為何跌至每噸1,725美元的低位？

這其中最大的問題在于全球鋁庫存增加至1500萬噸，其中LME注冊倉庫的鋁庫存大約為550萬噸，數據顯示，自2008年全球金融危機以來，全球鋁庫存已經大幅增加了四倍。

中國和其他地區都存在大量的鋁庫存，其中大部分庫存都被所謂的融資交易鎖定。

LME倉庫金屬積壓狀況嚴重，主要因生產商將鋁抵押給貿易商和銀行以進行融資，倉儲方也樂于收取倉儲費用。因此，鋁罐生產商和汽車制造商難以獲取此部分鋁供應。對于想要獲取鋁供應的制造商而言，鋁生產商可能索取高昂的升水。

受融資交易影響，中國之外的鋁市則出現供應短缺。

Barclays在報告中稱，預計中國之外的全球鋁市供應缺口料為110萬噸，高于2013年726,000噸。

因中國的鋁產量增加蓋過了歐洲、美國和澳洲等產商減產的影響。

全球鋁庫存增加和LME注冊倉庫外消費商拍長隊等待提貨是美國中西部地區鋁升水位于每噸450美元紀錄高位的原因所在，這較LME現貨鋁價高出約四分之一。

在今年年初，美國和其他地區的鋁升水迅速走高，但隨后下滑。美國2013年鋁產量預估為196萬噸，較上年下滑5.5%，而歐洲地區的鋁產量則同比減少5%至800萬噸。

Nalco公司的總裁Ansuman Das稱，“鋁價仍頑固地位于低位，而鋁升水高企令全球很多冶煉產能得以獲得生存的機會。我們仍需要關注LME擬推行的庫存監管新規如何影響鋁升水。”

但對于為何鋁消費商在LME注冊倉庫外拍長隊等待提貨，業內有兩種聲音。

工業用戶抱怨稱，很多被大型銀行和貿易公司控制的LME注冊倉庫的運行方式令買家除了支付更長時間的租金和接受更高的鋁升水之外沒有其他的選擇。

而LME則表示，是大量的注銷倉單導致倉庫外拍長隊的現象，這是鋁升水位于高位的原因。LME的倉儲新規要求大排長龍超過50天的倉庫，出庫量必須高于入庫量，這將導致一些金屬不得已流轉至非注冊倉庫，以滿足LME新規的要求。

無論其中的原因是什么，高企的鋁升水意味著LME必須對庫存監管系統進行檢視。

但咨詢公司CRU則表示，“我們認為鋁升水不會呈現大幅崩跌，因為需求改善提供支撐，持續的正價差市場融資交易和廢鋁供應不足等都將支撐鋁升水不至于大幅回落。”

(關鍵字：庫存 LME 鋁升水)