二季度是鋁消費的傳統旺季。預計隨著房地產投資以及汽車產銷的進一步轉暖，中下游消費會有所改善，但供給過剩的現狀仍將會令鋁行業尤其是鋁冶煉行業面臨一定的經營壓力。

2013年一季度鋁行業整體仍處于冬季。鋁價不斷下跌，一度跌至14300元/噸的低位，已經跌破行業大部分企業成本線，全行業普遍處于虧損的境地。雖然國儲收儲了30萬噸鋁錠、市場傳聞“中國有色金屬工業協會正在爭取有關部門出臺擴大鋁應用政策”也曾小幅提振市場信心，但供給過剩的現狀、產能的不斷擴大、國內外高庫存的壓力以及中下游消費相對偏弱使得鋁行業仍面臨很大的經營困境。

雖然鋁錠價格持續走低，但是鋁產量及產能仍在不斷擴張。2013年一季度原鋁產量有望超過520萬噸，同比增長超過15%，增速比2012年同期仍快1-2個百分點。2012年我國電解鋁產能已超過2700萬噸，生產量只有近2000萬噸，產能利用率74%，相比國外平均90%以上的利用率明顯偏低。2013年我國電解鋁產能將超過3000萬噸，環比增長300多萬噸；新增產能70%集中在新疆、青海和甘肅。隨著2013年二季度末新疆地區配套電力設備的建成，新增產能的集中釋放將可能給電解鋁市場造成較大沖擊。

經營困境與鋁產能的持續擴張并存，這主要是由于西部煤炭價格偏低，適合建立煤電鋁一體化的冶煉廠，西部產能的逐步擴張與中東部過剩產能共同限制了鋁行業復蘇程度。新疆地區和河南地區由于自備電廠、能源等差異，電價成本存在非常大的差異。粗略估算，新疆地區電價按照每千瓦時0.2元左右估計，比河南電解鋁電價低0.3元左右，以1噸鋁耗電14000千瓦時計算，新疆地區電解鋁成本比內地便宜4200元左右。即使考慮到運輸成本等因素，西部電解鋁仍具有較大的成本優勢。因此，國內電解鋁產量地區間分布逐步由東部高成本區向西部電價低廉地區的轉移是必然的趨勢。伴隨產能轉移，高成本產區在價格壓力下出現了一些減產、停產現象，但原有產能淘汰數量不足導致總產能嚴重過剩，這將是一個較長的產業調整過程，供給壓力在相當長范圍內仍將是限制鋁行業健康發展的主要因素。

(關鍵字：鋁錠 產能過剩 庫存 煤炭)