三季度后秋季市場在原料價格波動、供需博弈及種植收益變化等多重因素交織下拉開序幕。由河南、河北地區中小企業牽頭，陸續出臺秋季肥政策及價格，45%含量高氮肥價格在2380-2600元/噸，42%含量高磷肥價格在2400-2500元/噸左右。

七月中旬后，國內復合肥市場成本與需求難以平衡。山東、河南、河北、安徽等小麥主產區的復合肥企業開工率窄幅上調，但原料成本持續攀升后，下游對于高價肥抵觸情緒不斷增加，復合肥企業漲價阻力持續上漲，部分工廠僅推出秋季肥新政策，多數以計息、打款優惠以及提貨補貼為主，經銷商仍普遍采取低庫存策略，僅試探性打款，觀望情緒濃厚。

成本面來看，尿素價格先上漲后穩中偏弱整理，局部地區價格下調20-40元/噸左右，主要在于高日產以及下游復合肥原料采購積極性有限，加之部分新增產能有序投產，市場供應面進一步增加。磷肥價格受硫磺漲價和秋季高磷肥生產帶動，55%粉價格在3500-3550元/噸，企業限量接單；二銨價格則因秋季生產尚未完全啟動，64%湖北顆粒報價3800-3850元/噸，與前期相比調整幅度不大。氯化鉀領漲化肥市場，港口62%白鉀價格在3550-3650元/噸，月漲幅200元/噸左右；硫酸鉀被動跟漲，50%粉價格在3850-3900元/噸，個別區域企業報價在4000元/噸以上，但高價抑制成交，部分企業減產。

供需面來看，下游需求偏弱，終端拿貨情緒低迷，加之高溫天氣，市場走貨進度趨緩，部分規模企業庫存壓力增加，從而裝置減負荷運行，市場平均開工有所下滑。經銷商打款積極性有限，備貨策略以“小批量、多批次”為主，等待8月需求明朗。

總的來看，本月復合肥市場僵持運行，隨著8月份小麥備肥進入高峰，復合肥開工率將進一步回升，原料采購需求釋放可能帶動尿素、一銨價格階段性反彈，小麥肥價格存窄幅上漲預期，后期還需關注原料價格波動、政策動向及基層走貨節奏，在“弱需求、高成本”的平衡木上穩健前行。

(關鍵字：復合肥)