從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看，2024年1月份為46%，與上月持平。分項指數變化顯示，鋼鐵行業淡季效應持續顯現，鋼材市場需求整體下滑，鋼材生產有所收緊，鋼廠庫存有所累積，原材料價格上升勢頭放緩，鋼材價格小幅震蕩下降。預計2月份，需求端將繼續收縮，鋼廠生產進一步下降，原材料價格再度回落，鋼材價格微幅震蕩。

圖1 2019年以來鋼鐵行業PMI變化情況

鋼鐵市場需求整體下滑，出口有一定回穩。1月是鋼鐵行業的傳統淡季，由于大部分地區氣溫較低，加上春節臨近，下游整體施工進入收尾階段，鋼貿商基本進入冬歇期，鋼鐵需求整體有所下滑。新訂單指數為43.8%，雖較上月上升0.8個百分點，仍連續2個月位于45%以下的較低水平。據上海卓鋼鏈了解，隨著氣溫下降以及下游施工減少，市場成交縮量運行。終端采購方面，根據監測的滬市終端線螺采購數據來看，1月份上海終端采購量環比下降14%，成交出現萎縮。出口方面有一定的回穩，新出口訂單指數為51.1%，較上月上升2.4個百分點，連續2個月上升。

圖2 2019年以來鋼鐵新訂單指數變化情況

圖3 2018年以來滬市終端線螺每周采購量監控數據變化情況

鋼廠生產有所收緊，鋼材庫存趨于累積。1月份，由于鋼材市場需求走弱，采暖季限產有所從嚴，加上春節臨近對企業生產意愿有一定影響，在此情況下，鋼廠生產有所收緊。生產指數為43.7%，環比下降2.1個百分點，連續2個月下降。據上海卓鋼鏈調查，當前大量鋼企、鋼貿商處于長假狀態。企業累庫速度加快，產成品庫存指數為43.7%，環比上升0.8個百分點，連續2個月環比上升，指數為近9個月以來最高。據中鋼協數據統計，1月上旬重點統計鋼鐵企業庫存量為1439.45萬噸，中旬時上升至1535.45萬噸。

圖4 2019年以來鋼鐵生產指數變化情況

原材料價格上升勢頭放緩，鋼廠成本壓力有所減輕。1月份，由于供需兩端趨緊運行，原材料采購量相應有所收縮，帶動對原材料價格的支撐也有所減弱。購進價格指數為57.8%，環比下降18.7個百分點，顯示原材料價格上升勢頭放緩。分品類來看，鐵礦石價格持續高估，雖然月內上漲勢頭得到遏制，但當前價格已經處于高位。前段時間的寒潮使煤炭供應趨于緊張，1月份以來，煤炭供需逐漸恢復正常，焦炭價格也有所下降。廢鋼價格則價格小幅波動。整體來看，1月鋼鐵行業主要原材料價格有一定下降，鋼廠成本壓力有所減輕。

圖5 2019年以來鋼鐵購進價格指數變化情況

鋼材價格有所承壓，整體呈現震蕩下行。1月份，由于鋼貿商訂貨和終端采購都有所收緊，鋼材價格也承壓運行。上海螺紋鋼價格指數顯示，1月3日價格為3958元／噸，為月內最高點，之后在需求下滑的影響下震蕩下行，到1月18日下降至月內最低點3842元／噸。下旬時由于宏觀經濟政策刺激，對年后鋼市預期變好，價格有一定回升，1月26日回升至3904元／噸。整體來看，1月鋼材價格呈現震蕩下行態勢。

圖6 2018年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

預計2月份，鋼材市場供需將繼續收縮。春節假期前后，企業用鋼需求將繼續減少，鋼貿商也將逐步季節性離市，而節后工地開工一般在元宵節之后，因此整個2月份基本鋼需接近停滯狀態。鋼廠累庫將再度上升，冬儲繼續推進。生產方面，前期高爐檢修未開爐也將會在節后重啟，整體來看供需兩端2月份均有所收縮。

原材料價格再度下降，鋼材價格微幅震蕩。進入2月以后，原材料需求或將再度減少，缺少基本面支撐的鐵礦石價格有望高位回落。而鋼材成交也會因進入春節而幾近停滯，在交易量銳減的情況下，鋼材價格微幅震蕩。

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