上市公司三季報陸續(xù)披露。盡管進入2014年以后，相對于去年流動性偏緊時期，市場利率早已經(jīng)大幅下滑，然而作為“重資產(chǎn)”代表的鋼鐵股和煤炭股，財務費用卻依然繼續(xù)不改上升趨勢。
　　相比之下，鋼鐵行業(yè)利潤已經(jīng)有所好轉，但煤炭企業(yè)依然在低谷。分析人士認為，2014年前三季度，隨著經(jīng)濟增速的下行，鋼鐵股、煤炭股這些公司大多數(shù)也處于“去產(chǎn)能化”的過程中，因為資金緊張使得借款繼續(xù)增加，財務費用自然繼續(xù)居高不下，這也要應付未來經(jīng)濟好轉后需求的增加。
　　鞍鋼股份三季報顯示，第三季度營業(yè)收入達到190億元，比上年同期微降1.19%，但當季獲得歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.46億元，同比大漲449.21%，這也助推該公司前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤增加到9.23億元，比上年同期增加20.65%。
　　不過鋼鐵企業(yè)財務費用的大幅增加依然讓人擔憂，前三季度鞍鋼股份財務費用從2.35億元大幅增加到3.14億元，鞍鋼股份稱，本報告期財務費用比上年同期增加7900萬元，主要原因一是公司借款增加，銀行借款利息增加影響，二是公司票據(jù)貼現(xiàn)息增加影響。杭鋼股份財務費用從1.18億元增加到1.33億元。
　　一位鋼鐵行業(yè)分析師對《第一財經(jīng)日報》稱，從目前鋼鐵行業(yè)的整體數(shù)據(jù)上看，因為鐵礦石價格的大幅下滑，整個鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)量整體仍保持上升的態(tài)勢，雖然鋼價低迷依舊，但部分企業(yè)的效益同比出現(xiàn)明顯提升。不過從“中鋼”事件來看，整個行業(yè)已經(jīng)到了最壞的時刻，未來再繼續(xù)轉差的可能性很有限，而且房地產(chǎn)市場已經(jīng)有好轉跡象，未來鋼鐵股將有一定安全邊際。
　　而對于財務費用的增加，該分析師認為鋼鐵股始終是重資產(chǎn)行業(yè)，而且未來也會繼續(xù)有行業(yè)整合的機會，因此部分大企業(yè)要有重組的資金儲備，這就要增加借款來實現(xiàn)潛在的并購重組，也要應付未來可能的需求增加。
　　相比鋼鐵股，作為上游資源的重資產(chǎn)行業(yè)煤炭股，就沒有那么幸運了，中國神華、中煤能源的業(yè)績都出現(xiàn)了不同程度的下滑；不過兗州煤業(yè)則在前三季度實現(xiàn)了扭虧為盈，主要因為一次性的資產(chǎn)減值損失從22.68億元大幅下跌到1.07億元；不過第三季度凈利潤同比下滑近四成，與上述兩者同樣不景氣。
　　中國神華稱，營業(yè)收入下降，是因為煤炭及電力業(yè)務售價、業(yè)務量下降，不過物資貿(mào)易業(yè)務量增加；中煤能源稱，營業(yè)利潤大幅下滑超過七成，主要是受市場形勢影響，銷售規(guī)模和盈利同比下降。
　　相比而言，海外開采業(yè)務較多的煤炭企業(yè)，財務費用變動不僅僅取決于貸款規(guī)模，也取決于匯兌損益；中國神華稱，前三季度財務費用增加24.5%到22.2億元，主要是因為日元借款匯兌收益下降。兗州煤業(yè)財務費用實現(xiàn)大幅下滑，下跌64.66%到11.2億元，兗州煤業(yè)稱，前三季度匯兌收益為6736.4萬元，上年同期匯兌損失為20.304億元。
　　此外還有中煤能源，公司財務費用大幅上升238.7%到13.24億元，公司稱主要是付息債務增加以及所屬企業(yè)部分在建項目轉固使費用化利息增加。

(關鍵字：鋼鐵 鋼鐵行業(yè))