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受經濟環境影響,前三季度全社會用電量增速持續低位下行,但增速環比降幅逐步收窄;電源完成投資同比下降,電網完成投資有所增長。預計四季度隨著經濟趨穩回升,用電需求增速有望小幅回升,行業景氣度有望回暖。
由于工業等環境不斷惡化,建議關注存在大量并購整合機會的領域,例如電纜行業、電站運營、高中低壓開關制造及相關設備領域;另外由于電網相關行業屬于國家集中投資領域,在經濟弱勢背景下建議關注“背靠大樹好乘涼”類具備大股東資源優勢的企業;明年關注特高壓工程進度及相關企業業績釋放情況;國網對分布式光伏項目上網大開綠燈,近期政策也明確我國將重點發展分布式發電,將對光伏配套設備如逆變器、智能控制系統、微電網等帶來巨大需求。
(關鍵字：用電量 四季度 回升)
