高盛(GoldmanSachs)研究團(tuán)隊(duì)周一(1月4日)表示，預(yù)計(jì)2016年因油價(jià)低迷引發(fā)的新興市場(chǎng)通脹下降將消失，因而新興市場(chǎng)通脹有望迎來上升，然而仍然處于低水平通脹。

該行指出：“預(yù)計(jì)2016年G3集團(tuán)(美國(guó)，日本和歐元區(qū))的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然緩慢，大多新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)也將低于趨勢(shì)水平，2016年通脹將繼續(xù)低迷。然而，2016年因油價(jià)低迷引發(fā)的反通脹力量將逐漸消失，2015年一些新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣發(fā)生了巨大貶值，由此引發(fā)的滯后效應(yīng)可能在2016年拉高這些地區(qū)的通脹。尤其是在亞洲部分地區(qū)，嚴(yán)重的厄爾尼諾現(xiàn)象有望推高農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，并且食品價(jià)格有望在一段時(shí)間內(nèi)推高通脹。鑒于這些因素，市場(chǎng)有可能會(huì)擔(dān)憂未來各國(guó)央行的政策會(huì)落后于實(shí)際情況。”

該行進(jìn)一步指出，尤其是在那些通脹率并未真正下降便開始上升的新興市場(chǎng)的“中產(chǎn)夾心層”中，這種擔(dān)憂體現(xiàn)得尤為明顯：土耳其發(fā)生這種情況的可能性最為顯著，該國(guó)的核心通脹率已經(jīng)高達(dá)兩位數(shù)；緊隨其后的是南非和印度，這兩國(guó)的決策者需要在保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與控制通貨膨脹之間達(dá)成艱難的平衡；不過，南美洲的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體在達(dá)成這種平衡上處于前列：智利、哥倫比亞和秘魯已經(jīng)實(shí)行了加息，墨西哥則表示，一旦美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)加息，該國(guó)也將跟進(jìn)加息。

該行還表示，在亞洲的大部分地區(qū)，未來通脹率有望從現(xiàn)在的低水平上連續(xù)上升，這預(yù)示著，在韓國(guó)、臺(tái)灣、泰國(guó)、中國(guó)大陸、甚至以色列，低通脹帶來的挑戰(zhàn)將繼續(xù)表明擴(kuò)大寬松的必要性，在這些市場(chǎng)，加息的可能性也將進(jìn)一步下降。

該行同時(shí)指出，未來一年俄羅斯通脹的下降幅度有可能為各國(guó)之首——預(yù)計(jì)將從目前的15.7%下降至4%，并預(yù)計(jì)俄羅斯央行在2016年會(huì)降息500個(gè)基點(diǎn)；即使在巴西，該國(guó)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退也會(huì)開始令通脹承壓；在巴西央行對(duì)高企的通脹率和通脹預(yù)期做出艱難應(yīng)對(duì)之后，該行的主要任務(wù)是轉(zhuǎn)向迅速實(shí)施寬松政策；預(yù)計(jì)巴西的經(jīng)濟(jì)增速2016年將見底回升。

(關(guān)鍵字：通脹 經(jīng)濟(jì))