隨著二季度樓市的不斷回暖和信貸政策的逐步放松，房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流目前已經(jīng)得到了顯著的改善。而預(yù)售賬款的增加，也使房企的實際負(fù)債出現(xiàn)下降。
現(xiàn)金狀況顯著改善
截至8月9日晚，《證券日報》記者根據(jù)同花順iFinD咨詢統(tǒng)計，共有26家房企公布了中期業(yè)績（按申萬分類統(tǒng)計，同時剔除*ST股），其總庫存達3821.2億元，同比去年的2977.4億元增加843.8億元，增幅為28.34%。
不過，雖然庫存持續(xù)攀升，給房企在銷售上造成不小的壓力，但是各家房企的經(jīng)營能力卻在上半年得到明顯改善。
記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，這26家房企的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額在2011年上半年末還是負(fù)的636.32億元，但到了2012年6月底，26家房企的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額已經(jīng)達到了761.31億元，增量達1397.63億元，不但成功轉(zhuǎn)正，同比增幅更是達到了225.46%。
而從每股的現(xiàn)金流量來看，26家房企中的絕大部分也較1季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。其中萬科在半年報中的每股現(xiàn)金流量為0.26元，而在一季度則為0.12元；萊茵置業(yè)則從一季度的0.1158元上漲到目前的0.4173元，房企的資金狀況可以說得到了很大的改善。
同時，已銷售但未達到結(jié)算條件的預(yù)售賬款明顯增加，截至6月底26家上市房企的預(yù)收賬款為1821.48億元，較年初的1531.42億元和去年同期的1551.18億元均明顯增加。
個股方面，以龍頭萬科為例，截至6月底，僅萬科一家企業(yè)的營業(yè)收入就達到了307.23億，同比上漲了53.7%。同時其目前持有現(xiàn)金470.1億元，較年初提高了37%，遠高于短期借款和一年內(nèi)到期長期借款的總和203.1億元。
拿地積極性增加
而在房企資金狀況得到顯著改善，銷售也持續(xù)回暖的情況下，上半年沉寂許久的土地市場也開始變化。
據(jù)了解，近年來標(biāo)桿房企的土地儲備始終維持在較高水平，并保持了較快的增長速度。2011年底，十大標(biāo)桿房企總土地儲備約為4億平方米，相對于2008年底增長了約1.8倍。不過，今年上半年，開發(fā)商補充土地儲備的熱情不高，總土地儲備較去年年底出現(xiàn)微幅下滑。
中原地產(chǎn)研究部總監(jiān)張大偉表示，在當(dāng)前調(diào)控的大環(huán)境下，過高的土地存量和消化周期會影響到公司的成長速度，增加其經(jīng)營風(fēng)險。他預(yù)計，下半年開發(fā)商會加快周轉(zhuǎn)速度，一方面，增強銷售能力以消耗過去高速擴張時期累積的土地存量；另一方面，隨著下半年政府推地力度加大以及推地策略改變，土地市場將逐漸走出低迷行情，對于有資金實力的標(biāo)桿房企來說，依然存在著一些低成本逆市擴張的潛在機會，可擇機補充土地儲備。
而從房企近期的表現(xiàn)看，經(jīng)營狀況得到改善的大型房企們也確實提高了拿地的積極性。其中萬科7月份共支出土地款30.19億元，而8月6日，龍湖地產(chǎn)更是一次性的以42.2億元的價格拿下重慶北部新區(qū)禮嘉組團4塊地。此外，信達地產(chǎn)、越秀地產(chǎn)、新湖中寶、金科股份等也紛紛出手土地市場。鏈家地產(chǎn)市場研究部統(tǒng)計就顯示，十大標(biāo)桿房企今年以來拿地支出556億元，僅在7月拿地支出便高達142億元，環(huán)比上漲16%。
