2017年1月，中經有色金屬產業景氣指數為36.5,較上月回升1.7點，在“正常”區域繼續緩慢上升;中經有色金屬產業先行指數為93.3，較上月回升2.8點;一致指數為83.8，較上月回升1.4個點。初步判斷，有色金屬產業景氣指數在“正常”區域穩定回升，是否具備進一步回升的動力仍有待觀察。

有色金屬產業景氣指數在“正常”區域穩定回升

2017年1月，中經有色金屬產業景氣指數顯示為36.5，較上月回升1.7點。景氣指數連續14個月回升，目前已回升至“正常”區域，說明有色行業出現持續企穩回升勢頭。

在構成有色金屬產業景氣指數的12個指標中，位于“正常”區間的有8個指標，包括十種有色金屬產量、利潤總額、有色金屬出口額、LMEX、汽車產量、發電量、家電產量和商品房銷售面積;位于“偏冷”區間的有3個指標，包括M2、進口額和主營業務收入;位于“過冷”區間的是有色金屬固定資產投資額。

先行合成指數回升態勢得以延續

2017年1月中經有色金屬產業先行指數為93.3，較上月增長2.8點。先行合成指回升幅度持續平穩，有色金屬行業企穩回升態勢得到進一步延續。

在構成有色金屬產業先行指數的7個指標中，經季節調整，5個指標同比上升，LMEX、M2、汽車產量、商品房銷售面積和家電產量同比增幅分別為25.1%、11.1%、27.0%、34.3%和12.5%。有色金屬固定資產月投資額同比降幅收窄。

有色金屬進一步回升的動力依然不足

從全球經濟環境看，2017年有色金屬工業面臨的不確定性依然很多。美國經濟增長有望加快，歐洲經濟在多重挑戰中穩步復蘇，日本經濟小幅回暖。但是，美聯儲加息步伐可能加快，美元短期在良好市場預期下料將延續強勢，基本金屬的分化格局將會加劇。同時，特朗普政策的出臺、歐洲局勢的動蕩加劇，以及各種難以預料的“黑天鵝”事件，將是影響有色金屬價格的風險點。

從國內經濟環境看，中國2017年1月進出口數據表現良好，PMI也保持平穩運行。中國將進一步推進供給側結構性改革、經濟新舊動力切換、新舊模式轉換，國內發展環境更加復雜多變，經濟減速壓力依然存在。

從行業角度來看，短期內有色金屬行業迎來明顯回升，但回升動力能否持續仍待觀察，行業產能過剩和市場供需矛盾并未得到根本性緩解。初步判斷，2017年一季度有色金屬工業生產的動力加大，十種有色金屬產量增幅有望超過10%，供大于求的矛盾可能再現;有色行業固定資產投資及出口難有起色;企業經濟效益持續回升的基礎仍不穩固。

(關鍵字：有色金屬產業)