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上周，LME 基本金屬全線下跌。周初歐財長會議召開和默克爾出訪都未能就希臘、西班牙問題取得進展，官方減計希臘債務基本無望，歐元連番下跌，美元指數上漲，打壓基本金屬價格。周五公布的美國消費信心及就業數據向好，但QE3 帶來的樂觀情緒正在消退，對全球基本面擔憂的悲觀情緒重新彌散，基本金屬反而再度集體下挫。本周國內外均有較多量、價數據公布，基本面有待進一步驗證。
上周，LME 貴金屬連番下跌。由于歐元區財長會議、默克爾訪希臘未取得進展，周初歐元連番下跌，美元上漲帶動金價下挫；而西班牙堅持不求援、歐元區工業生產指數環比改善則使歐元隨后連漲兩天，美元指數回調，不過，由于美國就業數據和消費信心的明顯改善，引發獲利盤離場，使得金價不升反降。金價創出年內新高后，進一步上揚受基本面走好的美元壓制。預計至少在年底前, 外需疲弱和財政懸崖的威脅將對美元上漲形成打壓，金價在寬松的貨幣環境下會在相對高位維持震蕩走勢，中長期則可能隨著財政懸崖平滑、美國經濟走強以及歐債危機緩解而有所回調。
上周，稀土板塊全線下跌，輕稀土微跌，中重稀土重挫。江西收儲的傳言未能有效提振稀土價格，中重稀土價格反而遭遇重挫。中重稀土受國外供給沖擊較小，價格下跌主要是因為終端需求低迷及中日關系緊張影響稀土貿易。盡管今年以來稀土價格跌幅基本已達到50%-60%，但目前的價格從歷史來看尚處高位。尤其是受海外供給沖擊的輕稀土，價格還有較大回調空間。
上周，小金屬價格以平為主，海綿鈦上漲7.1%，鋯英砂下跌7%，鉑價仍具上漲動力。上周海綿鈦價格有所回升主要是由于9 月底的跌幅過大，目前下游采購并不旺盛，供應商庫存量也較大，價格上漲缺乏支撐。受來自巴基斯坦、印度、印尼和澳大利亞等低價海外貨源的沖擊，國內鋯英砂市場已連續兩周下跌。進口代理商表示，鋯英砂的供應充足，明年鋯英砂市場料將處于完全過剩狀態，價格還有下調空間。鉑方面，目前勞資雙方遲遲無法就工資方案達成一致，上周南非西北省一座鉑礦再次發生暴力事件，至少一人死亡。若暴力沖突有升級跡象，鉑礦仍具充足上漲動力。
政府收儲行動陸續展開，鎢、銦、稀土等品種有望受益。近來，云南、江西先后出臺收儲政策，國儲局也對中重稀土進行了收儲，雖目前輕稀土收儲計劃遲遲未能成行，但短期內仍有出臺可能。我們認為，鎢、銦、稀土以及銅等金屬價格有望得到提振，相關品種的上市公司，特別是云、贛省內的相關企業有望受益。
（關鍵詞：小金屬 銦 收儲 金屬 ）
