全球最大的礦業巨頭、英澳礦商必和必拓市場銷售部副總裁卞思薇12月27日撰文稱，必和必拓看好銅市。

必和必拓認為，中國三線以下城市及占中國人口47%左右的農村地區居民，對銅礦的需求潛力還未得到充分釋放。卞思薇稱，中國對于汽車、科技產品如智能設備以及家庭耐用品如空調等的終端需求，都將拉動市場上的銅需求量。

印度市場的快速發展將成帶動全球銅需求的又一大利好。印度城市消費者在所有與銅相關的重要終端應用領域(電視機除外)的消費水平都比中國落后數十年，目前印度的城市化率依然較低。

此外，卞思薇認為印度的基礎設施建設無論是數量還是質量，都存在很大的地區差距。所以長期來看，印度經濟的快速發展將為很多領域帶來新機遇。

從行業來看，能源和交通電氣化都將支撐對銅的需求。

必和必拓預測假設，從當前到本世紀中葉，電力需求量將超過一次能源需求總量的增長。電力的生產、分配和傳輸各個環節都需要使用大量的銅。

自本世紀初以來，風能和太陽能的發電量都取得了可觀的增長。隨著新建產能的快速增長，相關的硬件成本也有所下降。即使不考慮政府補貼，全球主要的市場上的風能和太陽能發電與傳統發電模式的成本差距也在急速縮小。

從銅用量角度來看，海上風力發電每兆瓦時銅需求量系數是燃煤發電的五倍左右，太陽能發電約為燃煤發電的2.5倍。卞思薇稱，隨著經濟趨勢長期向好，以及全球正在向低排放能源體系過度，風能和太陽能等可再生能源將會持續高增長，“這也是我們看好銅市場的一個重要原因。”

必和必拓認為，交通電氣化發展已是大勢所趨。

鑒于每輛純電動汽車的銅用量(約80公斤)是傳統中型內燃機汽車的四倍，輕型車輛電氣化發展的需求使銅成為大贏家。

必和必拓的基準預測顯示，到2035年電動汽車數量將增至2.3億輛，到2050年預計將會增至7.5億輛。屆時，電動汽車將約占汽車總保有量的一半。如果科技進步更加飛速以及在政策環境更加有利的“綠色情景”下，必和必拓預計，到2035年，電動汽車數量有望突破5億大關，到本世紀中葉將超過10億輛。

隨著越來越多的電動汽車進入輕型汽車市場，必和必拓認為這些電動汽車的車載電腦系統也將會越來越先進，設計也會日益精密復雜。所以目前估計的每輛電動汽車約80公斤的銅用量可能將無法滿足，銅需求量還會持續上漲。瑞士聯合銀行(UBS)的研究人員已經將該數值提升至90公斤左右。

銅在供給方面，必和必拓稱，由于缺乏新一代的一級資源，開采新礦山增加供應量絕非易事，而且成本會更高，這將迫使人們通過持續開采較低質量或是開采更高成本的礦床來彌補這一資源短缺。不過奧林匹克壩銅礦(Olympic Dam)擴建項目可能是個例外。

過去十年，只有哈薩拉以南非洲地區金屬礦產勘探成功量有所增長，而這些國家和地區的項目投資風險相對較高。

目前，主要運營的礦山產量在未來10年間將不斷下降，現有銅礦品味在下降。必和必拓分析稱，主要原因是由于斑巖型銅礦的品位如市場長期預期般持續下滑。斑巖型銅礦在世界銅金屬總儲量中所占比重最大，目前是全球銅供給最主要的來源。

此外，水資源將成為能否成功運營銅礦的制約條件。

澳大利亞聯邦科學與工業研究組織(CSIRO)的數據顯示，生產一輛傳統內燃機汽車的銅用量需要消耗約1600升水。必和必拓稱，包括拉丁美洲阿塔卡馬地區、美國西南部、中亞以及南非等在內的重要銅產地，都面臨著水資源嚴重短缺的問題。

“海水淡化工廠可以保障個體項目的用水安全，但是其需要大額投資，還需要耗費大量的能源來維持設備持續運行。如果不使用海水脫鹽技術，那么在水資源稀缺的地區，銅礦生產商要想與其它商業用戶或是公眾爭奪水資源將會面臨頗多挑戰。”卞思薇稱，“在銅礦業，或者更廣義的礦產行業，符合道德標準且高效的水資源管理將會成為部分運營商的競爭優勢。對于那些無法做到這點的運營商，能否繼續擁有運營許可都將成為問題。”

目前，銅礦資源富集在智利、秘魯和澳大利亞，其次是墨西哥、美國、中國、印度尼西亞、俄羅斯、波蘭、剛果(金)、贊比亞等。必和必拓擁有目前銅年開采量最大的埃斯孔迪達銅礦(Escondida)和鈾儲量最多的Olympic Dam鈾礦。

(關鍵字：銅)