自2015年二季度以來，全球主要銅礦生產遭遇的干擾事件不斷，市場擔憂下半年全球銅礦產出增長受影響。從各大上市銅礦生產商財報，以及國際研究組織機構的數據來看，2015年銅礦產出增速存在一定的放緩風險，但產出增長趨勢難以逆轉。

上半年主要銅礦產出正增長。據推算，全球11大銅礦生產商2015年上半年銅礦產出并沒有因各種干擾因素而出現下滑，同比增幅為0.04%。

具體來看，BHPBilliton、Freeport-McMoRan、RioTinto、AngloAmerican、SouthernCopper、Antofagasta和FirstQuantumMinerals等9家已經公布了二季度財報的全球主要銅礦生產商，2015年二季度銅礦產出合計為229.65萬噸，較2014年同期增長2.7%;2015年前兩個季度銅礦合計產出基本持平。

下半年銅礦產出將繼續保持正增長。作為衡量銅精礦供應緊張與否的一個重要指標是銅精礦加工費，7月份銅精礦現貨加工費自6月份以來出現明顯回升，這意味著7月份銅精礦供應并未很緊張。

此外。新建產能投產將對沖干擾因素影響的產出缺口。據海外相關機構發布的數據，以及上市公司公布的財報，2015年擬建投產的項目12個，合計產能約為57.3萬噸/年;2016年有12個新建項目，合計產能約為75.3萬噸。

總體來看，進入三季度，在二季度產出下降的銅礦產出會有所恢復，再加上75.3萬噸的新產能完全能夠對沖大約20萬噸之內的減量，2015年下半年銅礦產出不大可能會出現負增長，很大可能只是全球銅礦產出增速略微放緩而已。

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