本周（3.25-3.29）鋁價繼續走低，市場利好消息不多，歐元區經濟依舊低迷，塞浦路斯救助協議對市場的影響仍在繼續。從鋁市基本面來看，目前市場需求好轉的跡象并未顯現，盡管現已有部分鋁廠開始減產，或許對目前供應過剩的現狀有所改善，不過總體減產量并不大，且新疆地區新增產能也較多，對鋁價提振作用不大。從周均價看，LME倫鋁環比下跌0.1.1%，滬鋁主力合約環比下跌0.2%。

本周倫鋁再次大幅走低，波動幅度在1900-1956美元/噸之間。倫鋁周三晚間更是一度考驗1900美元一線關鍵支撐；雖暫未跌破，但預計其后市能夠就此企穩反彈的概率也極其渺茫。在之前的周評分析中我們也說過，1900美元一線為倫鋁僅存的最后一道重要支撐，一旦跌破就料將迅速試探其去年8月時創出的低點1827.25美元/噸；若再跌破的話，后市就或熊途漫漫，甚至不排除有重回金融危機時低點的可能。而從當前的走勢來看，跌破1900美元一線看似大概率事件；所以倫鋁的走勢似乎越來越趨于弱勢，基本上已到了積弱難返的地步。而本周還伴隨著原油價格的大幅攀升，若非如此，鋁價的表現可能還更為不堪。

圖一 滬鋁主力VSLME三個月鋁對比走勢圖

本周LME庫存小幅上升，截止3月28日增加7375至5237400噸。滬鋁主力合約周均價環比上周0.05%，上海現貨鋁周均價環比下跌0.2%，上海期貨交易所鋁庫存減少397噸至504974噸。

圖二 滬鋁主力VS現貨鋁價對比走勢圖

滬鋁本周延續之前的弱勢，小幅下跌，波動在14495-14660元/噸之間。本周滬鋁呈現沖高回落態勢；在周初時鋁價還曾一度小幅上攻，但無奈很快遇阻回落，隨后就又逐漸運行至均線系統下方；目前基本已重返下行趨勢，后市有很大的概率會再創新低；料滬鋁在短期內難擺脫目前的頹勢，不過也不能過分看跌。下方14355元/噸一線可被視為短期支撐位，若跌破就繼續看低至14100元/噸；再跌破，其前景就越發暗淡，也很難再預估具體的底部價位；估計就是越走越低，甚至不排除會向金融危機時的價格底部區域逐漸靠攏。而隨著近兩個交易日外盤休市及清明節假期，下周鋁價或許不會有太重大的表現。

本周現貨市場鋁錠價格繼續下挫，華東地區鋁價幅度在14460-14580元/噸之間。周初時鋁價還曾一度小幅反彈，可惜好景不長，受期鋁帶動現鋁也很快再次回落，并一路持續走低；截至周末時，已再次收至14500元/噸下方，基本確定了其又重回下行格局。華南地區鋁價再次回調，波動在14590-14760元/噸之間。雖未跌破前期低點，但基本已重新確立了下行趨勢，后市再創新低也僅是時間問題。目前市場現貨商家最多也就是維持一些按需采購，所以當前的市況已逐漸變得越發清淡；而下游加工企業多維持觀望，就后市的整體趨勢而言，鋁價不排除有又走上金融危機前老路的可能。

本網統計電解鋁目前已減產情況

(關鍵字：鋁價 電解鋁 庫存 LME 滬鋁 走勢分析)