聚焦：橡膠產能拐點?

主產區減產對國內供應影響?

全球橡膠產能未至拐點

主產國(不含科特迪瓦)，新種、翻新面積高峰期在2012年左右(因原料價格高位，利潤較好)。橡膠樹4個生長階段，苗樹、幼樹期1-7年，初產期2-4年，旺產期10-15年，衰老期5-15年�？紤]不同品種周期有差異，我們推算，2025年左右主產國產能初現下降態勢(ANRPC預估2024年開割面積不減)。

據ANRPC估計，2023年全球產量為14.3百萬噸(ANRPC數據滯后)，前值為14.8百萬噸，下調全球產量3.4%。

雖然東南亞主產區產能初步顯現下降態勢，但考慮到科特迪瓦正處增產期，我們預估全球2024年天然橡膠總產量同比增加0.5%。

(關鍵字：喜提 進場)