由于原材料價格上漲疊加需求旺盛，自2015年四季度以來，鈦白粉價格持續走強。3月15日，華東區金紅石型鈦白粉每噸再次上漲300元達18800元/噸，相較于2016年平均價格上漲達到26%。

據了解，鈦白粉價格持續大漲是受到多方面因素影響。其中，原材料方面，由于攀枝花地區偷排工業廢水事件的曝光，導致鈦礦主要產地受到環保監管壓力持續加大，因此鈦礦產能持續受到擠壓。而海外進口鈦礦也因部分國家停產而導致價格持續攀升，國內鈦白粉企業成本壓力持續增長。

另一方面，在下游需求端，涂料、塑料、造紙等行業的需求增長顯著，尤其是海外房地產市場復蘇帶來鈦白粉需求的極大改善，推動我國鈦白粉出口量持續增長。而國內新能源汽車產業的快速發展，使得碳酸鋰電池廠商正成為鈦白粉新的“大客戶”之一。

從行業本身來看，經過此前行業大洗牌之后，目前國內鈦白粉集中度持續提升，鈦白粉產品質量得到有效提升，相關企業也在國際市場逐漸掌握話語權。同時，由于中小產能受限，新增產能短期擴張也存在較大難度，而行業龍頭目前已基本處于滿產狀態，未來鈦白粉行業供不應求的供需關系仍有望維持。尤其隨著3月行業銷售旺季的來臨，鈦白粉價格上漲仍有充足動力。

受到這一行業格局影響，目前國內鈦白粉企業盈利能力增長大幅超預期。A股市場上，龍蟒百利(002601.SZ)、安納達(002136.SZ)、中核鈦白(002145.SZ)、金浦鈦業(000545.SZ)等主要鈦白粉生產企業2016年業績增長情況良好，其中，行業龍頭龍蟒百利業績預增更是達到370%。預計隨著今年行業景氣度的持續升溫，上述企業一季度業績有望進一步實現改善。

(關鍵字：鈦礦 鈦白粉 鈦白粉出口量)